投资黄金的最佳时机已至?

2019-10-21 16:13:16   作者:   来源:宜人财富

根据投资者个人不同的目地,购买黄金是可以以实物金条为主,也可以以基金、纸黄金、黄金定投的方式投资。

图片来源:PIXABAY
 
四季度的全球贸易和政治环境仍然存在较高的不确定性,这意味着四季度资本市场的波动性仍将持续,在这样的高度不确定和高度波动下,另类资产更受市场青睐。黄金的避险和配置属性仍具吸引力。

黄金对于中国人,很复杂。以至于国际金价有一个影响因素居然是中国大妈的购买力。作为一个投资品类,黄金在漫长的中国货币历史中,有着无可替代的意义。除此之外,它亦秉承着富贵、吉利等多种意义。在中国人颠沛流离的记忆深处,黄金是逆境和艰难日子中保值和最具流通价值的硬通货。

作为货币的历史。自公元560年前开始,黄金在全世界范围内都担当着货币职责。在各个国家或作为货币中的一类,或作为单一货币。随着国际贸易加剧,黄金的硬通货属性,逐步建立了金本位体制。但在第一次世界大战开始后,各国货币出现大幅贬值,货币汇率不稳定,国际贸易困难,各国使用其货币兑换黄金更是难上加难,金本位体制崩溃。

布雷顿深林体系建立。第二次世界大战后,为了恢复国际贸易的自由进行,因当时美国是世界上综合实力最强的国家,布雷顿森林体系的建立让美元和黄金直接挂钩,重建了国际货币体系。20世纪50至60年代,欧洲多国经济渐复苏,并认为固定汇率对自己国家不利,开始用国家货币兑换黄金,美国黄金储备开始大量流失。

投资属性。20世纪60至70年代,美国爆发多次危机,美元进一步贬值,同时美国联邦储备系统拒绝向他国的中央银行出售黄金,美元与黄金挂钩的体制至此名存实亡。因为布雷顿体系的崩溃以及各国货币之间的浮动汇率得以合法化,黄金也脱离了货币职能,而发展出了多种多样的黄金投资产品。

价格影响因素

黄金作为一种商品,主要用途在于工业耗材和饰品用途。这一类需求比较容易估算和统计。前面提到的“中国大妈的购买力”就是通过饰品金的需求,提振黄金价格的。世界两大黄金需求国中国和印度在节庆期间,对于黄金的需求会增加,从而影响黄金价格。

黄金作为一种货币对冲工具,通常会和世界第一类货币美元的价格形成紧密关系。简单来说就是美元强黄金就弱;黄金强美元就弱。美元的十年期国债收益率一直被视作无风险利率。黄金这个投资类别也被长期视为国际避险类资产。当无风险收益率飙涨的情况下,那么作为同类替代项,就会失去吸引力。结合近期美联储给出的信息,美元进入降息通道,持续的宽松,促使黄金数月上涨。

黄金作为一种避险工具,主要针对的是主权货币贬值和地缘政治的风险。当政权发生不稳定时,当地的货币可能发生恶性通胀,黄金作为国际公认的交易媒介,可以起到抵御通胀,和实现价值交换的目的。所以在很多国际冲突事件、恶性政治事件发生时,都会变相推高黄金的价格。

黄金作为一种金融资产,投资收益全部来源于其价格上涨。当全球金融市场爆发金融危机,很多国家会采取宽松的货币政策和财政政策刺激经济走出衰退。容易造成货币超发的局面,黄金在这种情况下,更容易保持购买力。多头市场会促进黄金价格上涨。

投资

中国人对于黄金除了财富价值,还有感情寄托。当然,我们今天秉着谈感情伤钱的原则,看看作为投资类别的产品,黄金都有些什么可以参与的渠道和产品。
⒈实物金。实物黄金包括金条、金币和金饰等。实物金只有在黄金价格又明显涨幅的情况下,才能产生获利。

纸黄金是一种个人凭证式黄金,投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金。黄金是黄金的纸上交易,投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提取。

黄金定投是近年来出现的黄金投资工具,也叫黄金积存或是积存金,也可以叫黄金零存整取。

⒋黄金基金是黄金投资的衍生工具,是黄金投资共同基金的简称。专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资目标的一种共同基金。黄金基金的投资风险较小、收益比较稳定,与投资者熟知的证券投资基金有相同特点。例如黄金ETF链接基金,是这个类别广为投资人接受的一种黄金基金产品。

黄金期货是一种杠杆化黄金投资产品。黄金期货的购买、销售者,都在合同到期日前,出售和购回与先前合同相同数量的合约,无需真正交割实物黄金。

我们如何购买

受多重因素的影响,黄金今年迎来了大幅度上涨,COMEX黄金价格目前已经站在1500美元/盎司。整体经济环境预期仍不容乐观,黄金的避险属性依旧受到资本的青睐。从个人投资的角度出发,黄金长期抵御通胀、实现配置和抵御经济衰退的意义依然重大。

黄金作为个人投资中的一部分,也要明确其在投资中担任的角色。如若是为了避险,在此主要为了应对货币大幅度贬值,或者不可抗力的战争。以此为目的的配置,多建议以实物金条为宜,战乱时期,兑换系统也可能失灵。当前的世界,已经是科技战争和人才战争、以及核武器的年代。除去少数依旧遭受着战乱困扰的国家,大多数国家都已经脱离了冷兵器时代的政权更迭和战乱困扰。所以比例需控制较低水平。

对于绝大多数投资人来讲,作为资产配置的一部分,降低资产波动,获取长期收益,则建议以基金、纸黄金、黄金定投等方式进行投资,渠道方便、申赎方便、便于管理。当然最符合我们投资习惯的就是基金,其中尤以ETF链接基金的产品形态更为友好。ETF黄金基金就是紧密跟踪金价的一种公募基金。如果你还没有为你的股票、债券、房子做一些风险对冲,如果孩子的教育金,你的养老计划是飘忽不定的股市涨跌,不妨配一些黄金ETF链接基金。

 
编辑:余宏博


 

凡未经本社的书面授权,任何人不得转载、复制、重制、改动、展示或使用《徽商》杂志的局部或全部的内容或服务,或在非徽商网所属的服务器上作镜像,否则本杂志社将依法追究相关行为主体的法律责任。

会员单位 商会组织 其他机构